Les 10 points clés de l'audit comptable et financier

Les 10 points clés de l'audit comptable et financier

Une opération de croissance externe se décompose en plusieurs étapes. L’acquéreur potentiel, accompagné de son conseil, doit ainsi bien définir son projet, identifier la bonne cible, entamer les discussions avec le cédant, signer une lettre d’intention et obtenir un accord d’exclusivité en contrepartie d’un accord de principe sur la chose et le prix.

A ce stade, il doit être en capacité de vérifier la conformité des informations et documents qui lui ont été communiqués et sur lesquels s’est fondée son offre et, le cas échéant, pouvoir ainsi réviser son offre ou ne pas y donner suite. Il procèdera pour cela à différents audits : juridique, social, fiscal, informatique, propriété intellectuelle… Plus particulièrement, nous mettons ci-après en évidence 10 points clés devant être traités à l’occasion de l’audit comptable et financier :

• - Comprendre l’environnement de contrôle de la société, tant interne qu’externe
• - Analyser les outils de pilotage et de suivi d’activité du dirigeant, leur mesure et leur suivi
• - Rechercher d’éventuels changements de méthodes comptables intervenus au cours des derniers exercices
• - Identifier les retraitements à opérer pour passer d’un résultat comptable à un EBITDA normatif
• - Analyser les composantes du BFR (rotation des stocks, risques clients, délais de paiement fournisseurs…)
• - Identifier les retraitements à opérer (crédit bail, affacturage…) pour mesurer l’endettement financier net, permettant de passer de la valeur d’entreprise à la valeur des titres
• - Mettre en évidence la saisonnalité de l’activité et chiffrer les impacts en terme de trésorerie selon la date du closing
• - Déterminer et analyser les Free Cash Flow, tenant compte de la politique d’investissement de l’entreprise
• - Prendre connaissance des procédures et litiges en cours, contrôles fiscaux et sociaux
• - Analyser les hypothèses retenues pour la construction du Business Plan et leur cohérence avec la performance historique observée et le résultat de l’exercice en-cours

...sans oublier de bien négocier les termes de la Garantie d’Actif et de Passif, partie intégrante de la valeur du deal.